Financiering

Door de kapitaalstorting is minder gebruik gemaakt van de beschikbare leningsfaciliteiten en is een deel uitgezet op korte termijn deposito’s.

Eind 2009 bestaat de financieringsstructuur van het Havenbedrijf Rotterdam hoofdzakelijk uit eigen vermogen van meer dan 1,6 miljard euro en vreemd vermogen, dat met name bestaat uit de door de gemeente Rotterdam in 2004 verstrekte (achtergestelde) leningen (looptijd 10 jaar) en financiering op de private markt.

Het financiële beleid van het Havenbedrijf is risico-avers. Financiële risico’s worden in belangrijke mate afgedekt. Ter voorkoming van renterisico’s op leningen met variabele rente zijn een 3-tal renteswaps afgesloten. Daarnaast is eind 2008 een fuelswap afgesloten, waarmee het risico op fluctuerende olieprijzen gedurende de aanleg van Maasvlakte 2 is afgedekt. In 2009 is het Euro/US Dollar valutarisico dat het Havenbedrijf Rotterdam loopt op een deelname in Oman, afgedekt.

De ratio’s rentedekking , Net Debt / EBITDA , en solvabiliteit , zijn verbeterd ten opzichte van 2008. Door kapitaalstorting, aflossing van achtergestelde leningen en een afname van kortlopende schulden, is de solvabiliteit toegenomen. Evenals in 2008 voldoen de ratio’s ruim aan de norm die door externe financiers zijn opgelegd. De bancaire ratio’s zullen door de hoge investeringsuitgaven komende jaren onder druk staan maar blijven naar verwachting voldoen aan de afspraken met de financiers.

Het rendement op het werkzaam vermogen (ROCE) is afgenomen door een lager bedrijfsresultaat en hogere investeringen in 2009 ten opzichte van 2008. Deze ontwikkeling ligt in lijn met de verwachtingen uitgesproken in 2008 en wordt grotendeels veroorzaakt door toename van de investeringen in Maasvlakte 2. De ROCE zal komende jaren door de hoge investeringen nog verder afnemen.